국내 증시에서 전력인프라 관련주가 AI 데이터센터 수요 확대를 배경으로 주도주로 부상하고 있다. KRX-Akros AI 전력인프라 지수는 최근 1주일간 25.7% 안팎 상승해 반도체와 조선 등 주요 테마를 앞섰고 HANARO 전력설비 ETF는 같은 기간 약 32%의 수익률을 기록했다. 자금이 개인·외국인·기관으로 동시 유입되며 거래대금이 급증했고 관련 종목 다수가 두 자릿수 상승률을 보였다. 이 같은 흐름은 산업 구조 변화와 정책적 지원이 맞물린 결과라는 분석이 나온다.
두산퓨얼셀은 같은 기간 지수 구성 종목 가운데서도 두드러진 상승세를 보였고 장중 27%대 급등 사례까지 나타났다. 회사 측은 안산그린파워와 체결한 608억원 규모 공급계약 등을 공시하며 수주 기반의 성장을 부각시켰다. 다만 주가 상승 폭이 매출 대비 의미 있는 계약 발표와 일치하는지, 실적 반영 시점이 언제인지 구체적으로 따져볼 필요가 있다. 시장 참여자들은 단기 모멘텀과 구조적 성장 신호를 동시에 보고 있다.
거래소는 소수계좌 매수관여 과다 등 이상거래 징후를 근거로 투자주의 지정 사례를 늘리고 있다. 규정상 15거래일간 주가가 75% 이상 오르고 당일 상위 20개 계좌 매수 관여율이 30%를 넘으면 지정될 수 있는데 최근 Heat Ratio가 2.8배로 높게 나타나며 경고음이 켜졌다. 이런 패턴은 중소형주에 국한되지 않고 우량주로까지 확산되는 양상이다. 과열이 이어질 경우 추가적인 시장경보 단계로 이어질 위험이 있다.
투자자 관점에서는 수주 실적의 질과 시점, 정부·해외 정책에 따른 수요의 지속가능성을 따져야 한다. REPowerEU나 IRA, 국내의 녹색전환 정책 등은 전력인프라 수요를 장기적으로 지지하지만 단기적으로는 자금 쏠림과 변동성이 클 수 있다. 시장 감시 강화와 기업의 투명한 정보 공시는 투자 판단의 핵심 변수가 될 것이다. 따라서 급등 국면에서는 수익과 리스크를 함께 고려한 신중한 접근이 요구된다.