풍산을 둘러싼 매각설이 다시 증시에 영향을 미치고 있다. 풍산홀딩스는 매각설을 부인했지만 사업회사인 풍산은 구조 개편을 검토 중이라며 재공시 가능성을 열어뒀다. 시장 관측은 구리와 탄약의 분리를 통해 방산부문만 처분하는 시나리오에 무게를 두며 매각 예상 몸값은 약 1조5000억원, 한화그룹 LIG넥스원 현대로템 등이 인수 후보로 거론된다. 과거 2020년과 2022년의 매각 시도와 물적분할 추진이 무산된 전례는 이번 논의의 불확실성을 키운다.

승계 구조가 매각 논의의 핵심 원인이다. 그룹 지배구조상 류진 회장과 풍산홀딩스의 지분 배열은 후계 구도와 직결되지만 그의 장남들이 미국 시민권을 보유해 방산회사 경영에 제약이 생긴다. 한편 장남 중 한 명은 미국 자회사 PMX인더스트리에서 부사장으로 근무하며 실무를 익히고 있지만 제도적 리스크는 쉽게 해소되지 않는다.

주식시장에서는 이런 불확실성이 거래 행태로 즉시 반영됐다. 미래에셋증권 집계에서 수익률 상위 투자자들이 SK하이닉스 등 주요 대형주를 순매수한 반면 풍산은 순매도 상위에 올랐다. 풍산의 방산 비중은 매출의 약 30%지만 영업이익은 70% 안팎이라 매각 시 전략적 가치가 크다. 과연 누가 프리미엄을 지불할 것인가, 그리고 규제 심사가 어떻게 진행되느냐에 따라 주가가 크게 달라질 수 있다.

한편 안동 풍산읍에서 발생한 화물차 화재와 영주 콤바인 화재처럼 같은 이름의 지역 이슈가 동시에 보도되며 오해를 불러일으킬 수 있다. 안동 사건은 기아 봉고 1대 전소로 소방서 추산 440만원의 재산피해가 났고 인명피해는 없었다. 투자자들은 매각 가능성, 규제 리스크, 그리고 풍산 방산 부문의 높은 수익 기여도를 균형 있게 평가해 판단해야 할 때다.