금융당국의 코스닥 상장기준 강화로 상장사들의 숨 가쁜 분주함이 시작됐다. 7월부터는 시가총액 평균 30거래일 기준 200억원 미만이면 관리종목 지정, 내년에는 300억원 기준으로 강화된다. 매출액 기준도 올해부터 50억원 미만 기업을 관리종목 후보로 삼는 등 2028년과 2029년까지 단계적으로 기준을 올린다. 21일 기준으로 매출 50억원 미만 상장사가 73곳, 시총 200억원 미만 상장사가 24곳에 달해 현실적 압박이 크다.

그 가운데 화학기업 코이즈는 최근 한 달 평균 시가총액이 136억원에 머물며 직격탄을 맞은 대표적 사례다. 주가는 일시적으로 29.90% 급등해 종가 2,550원을 찍었지만 단기 상승만으로는 규정의 맹점을 피할 수 없다. 관리종목 지정 규정은 평균시총과 연속 10일 및 누적 30일 미달 여부를 모두 따지므로 계절적 매출과 단발성 호재로는 한계가 뚜렷하다. 투자자 입장에서는 시가총액과 실적 개선 어느 쪽이 우선인지 판단해야 하는 상황이다.

코이즈는 최근 적린을 대체하는 비할로겐 유무기 난연제를 납품했다고 발표하며 제품 경쟁력을 부각했다. 회사 측은 기존 적린 대비 단가를 20% 이상 낮추고 슬러리 형태로 공정상 분진과 화재 위험을 줄였다고 설명해 건축과 전자부품 시장에서 수요가 기대된다고 밝혔다. EV와 고전력 전자기기 수요 확대라는 구조적 흐름은 코이즈 같은 고성능 난연제 업체에 기회가 될 수 있다. 다만 제품 상용화에 따른 매출 반영 시점과 규모는 불확실해 실적으로 이어지기까지 시간이 필요하다.

시장에서 관찰되는 현실적 대응은 유상증자, 주식병합, 소규모 합병 등으로 시총과 매출 잣대를 맞추려는 시도다. 이미 거래소는 상장폐지 위험 기업들에 자구계획 제출을 요구하는 공문을 보낸 상태여서 단기적 자본정책 변동성이 커질 가능성이 있다. 코이즈의 사례는 한 종목의 기술·제품 뉴스가 공시 직후 주가를 흔들어도 결국 제도적 기준과 실적 개선이 상존하는 현실을 보여준다. 투자자들은 단기적 급등을 경계하면서도 향후 분기별 실적과 거래소 대응을 면밀히 점검해야 한다.