지아이이노베이션이 폐동맥고혈압 치료 후보물질 GI214에 대한 특허를 출원하며 면역항암 중심 포트폴리오를 확장하고 있다. GI214는 액티빈 경로를 겨냥해 소타터셉트 계열과 유사한 기전을 따르되 선택성을 높여 안전성을 강화하려는 전략적 설계다. 시장 규모와 미충족 수요가 큰 폐동맥고혈압과 연관 심장질환 영역으로 연구를 넓혀 기술이전 가능성을 높이려는 의도가 뚜렷하다. 이번 특허 출원은 차세대 성장동력 확보라는 회사의 목표와 맞물린다.

회사 측은 약 2년에 걸쳐 2500여 개의 단백질 변이체를 제작해 세포 기반 효능 평가로 후보를 도출했다고 밝혔다. 설계상 BMP-9과 BMP-10과의 결합을 최소화해 출혈 위험 등 기존 계열의 안전성 문제를 낮출 수 있다고 설명한다. 선택성 향상으로 용량 증량 여지가 생기면 심혈관 및 대사 기능 개선까지 기대할 수 있다는 점이 투자 포인트다. 최근 GSK가 인수한 35파마의 HS235와 비교해도 BMP 결합 감소에서 경쟁력이 있다는 주장은 기술적 가치의 근거로 제시된다.

회사 로드맵은 연내 세포주 개발 완료와 CMC 착수를 목표로 하고 있어 기술이전 시점이 당겨질 가능성이 있다. 단일 및 다중 변이체에 대한 특허를 순차 출원해 지적재산권을 넓히는 전략은 향후 협상력을 높일 수 있다. 다만 아직은 전임상과 초기 공정 단계에 머물러 있어 임상 실패와 규제 지연 리스크를 면밀히 따져야 한다. 투자자는 예상 일정과 성공 확률을 현실적으로 반영해 밸류에이션을 조정할 필요가 있다.

한편 지아이이노베이션은 흑색종 치료제 GI102로 키트루다 병용 무작위배정 임상 2상을 식약처로부터 승인받아 글로벌 허브 병원들과 다기관 임상을 준비 중이다. 식약처의 길잡이 프로그램 선정과 미국 FDA의 IND 승인 등은 글로벌 개발 가속화에 긍정적 신호로 해석된다. 이 두 축인 면역항암과 액티빈 표적 치료가 각각 성과를 낼 경우 기술이전과 파트너십을 통한 재평가가 가능하다. 투자자에게 묻는다, 안전성 우위와 조기 데이터가 실제 기업 가치를 얼마나 바꿀 것인가?