두산밥캣 1분기 연결 매출은 2조2473억원으로 7.1% 증가했다. 영업이익은 2070억원으로 3.5% 늘었고 영업이익률은 9.2%다. 순이익은 1314억원으로 15.9% 증가했다. 달러 기준 매출과 영업이익은 각각 6.2%, 2.6% 늘었다.
EMEA는 소형장비 수요 회복으로 매출이 약 18% 성장했다. 소형장비·산업차량은 성장했지만 포터블파워는 18% 감소했다. KB증권은 이를 어닝 서프라이즈로 보고 목표주가를 8만원에서 9만2500원으로 높였다. 연간 영업이익 추정치도 상향 조정됐다.
PBR 0.9배는 밸류에이션 매력으로 해석된다. 전동화 트렌드는 중장기 수요 개선 요인이다. 다만 고객사 일정 지연과 환율은 단기 불확실성으로 남는다. 투자자는 포터블파워 회복 시점과 북미·EMEA 수요 추이를 주의 깊게 살펴야 한다.