LG디스플레이가 최근 실적 회복세를 배경으로 노사 갈등의 핵심인 교대제 재조정 국면에 접어들었다. 지난달 전종석 상무가 대통령 표창을 받으며 대형 OLED와 중소형 OLED 공급 확대로 글로벌 프리미엄 TV 시장 주도에 기여한 점이 외부에서 검증되는 모양새다. 한편 1분기 영업이익 컨센서스는 1500억원에서 2000억원 수준으로 제시되며 회사 측의 흑자 지속 기대가 높아졌다. 이런 흐름은 5조3교대를 도입했던 적자 시기의 고통 분담이 보상과 재설계 논의로 전환되고 있음을 의미한다.

5조3교대는 2023년 장기적자 상황에서 고용 유지를 위해 도입됐고 근로시간을 조정하면서 임금이 10%대 중반에서 최대 20% 이상까지 줄어드는 효과가 발생했다. 노조는 기존 4조2교대로의 복귀를 요구하는데 복귀 시 주야간 12시간 근무에 따른 야간·연장수당 복원이 이뤄져 현장직 실질임금이 회복된다. 회사는 4조2교대 복귀가 잉여 인력 발생을 불러올 것으로 보고 희망퇴직을 전제한 교대제 복원안을 검토 중이며 희망퇴직 조건을 기존 55개월에서 60개월 수준으로 상향 제안했다. 노조는 이를 일축했고 협상은 아직 결론에 이르지 못했다.

LG디스플레이의 대형 LCD 사업 철수와 광저우 공장 매각은 협력업체의 생산능력과 실적에 직접적인 영향을 미치고 있다. 대표적 사례인 LB세미콘의 칩온필름 CoF 생산능력은 2021년 10억2000만매에서 2025년 7억8800만매로 줄었고 생산실적도 2021년 8억7300만매에서 2025년 5억7700만매로 감소했다. CoF는 대형 LCD뿐 아니라 일부 OLED 패널에도 사용되지만 LG디스플레이향 대형 LCD 물량 감소가 공급업체의 설비 가동과 매입 구조에 더 큰 파장을 줬다. 이에 따라 일부 소재 구매처는 2곳에서 1곳으로 축소되는 등 공급망 재편이 진행 중이다.

교대제 복원 논의는 단순 임금 회복을 넘어 노동공급 구조와 산업 생태계의 재편을 묻는 문제다. 만약 복원이 이뤄진다면 잉여 인력 처리 방식과 희망퇴직 규모가 추가적인 사업 구조조정과 연결될 가능성이 높다. 투자자는 노사 합의의 범위가 생산능력 조정, 아웃소싱, 협력사 손익에 어떤 파급을 낳을지 주시해야 한다.

LB세미콘은 최근 3년 연속 영업손실을 기록했고 2024년 매출 4798억원, 영업손실 398억원, 당기순손실 1509억원을 보고했다. 매출은 전년 대비 6% 증가했지만 손실 폭은 오히려 커졌다. 이 회사의 테이프 매입액은 2024년 754억원에서 2025년 635억원으로 줄었고 주요 매입처도 LG이노텍으로 단일화됐다. 이런 변화는 LG디스플레이의 제품 믹스 전환이 중간 공급사들의 사업 포지셔닝까지 바꾸고 있음을 보여준다.

증권가에서는 대형 OLED 중심 전환과 모바일 프리미엄 제품 비중 확대로 수익성 개선세가 이어질 것으로 전망한다. 감가상각비 축소 효과와 저수익 제품군 축소가 결합하면 연간 이익 수준은 안정화될 가능성이 높다. 다만 노사 협상 결과에 따라 인건비 구조가 달라지면 단기적으로 비용 변동성이 커질 수 있다. 따라서 투자 판단은 제품 포트폴리오 변화, 노사 합의의 구체안, 협력업체의 생산능력 추이를 함께 고려해야 한다.

LG디스플레이의 향후 결정은 국내 디스플레이 업계의 경쟁구도와 공급망 재편 속도를 가늠하는 잣대가 될 것이다. 전종석 상무의 수상처럼 기술 경쟁력은 재무적 회복과 동시에 시장 지배력 회복의 기반이 되지만 현장 노동조건과 협력사 수익구조가 균형을 이뤄야 지속 가능한 성장으로 이어진다. 이 과정에서 노사와 공급망의 작은 변화 하나하나가 주가와 투자 심리에 빠르게 반영될 가능성이 크다.