글로벌 반도체 시장이 AI 인프라와 데이터센터 확장 등으로 1조 달러 규모의 초호황기에 진입하면서 식각 공정용 핵심 부품을 생산하는 월덱스가 실질적 수혜주로 부상하고 있다. 회사는 지난해 연결 기준 매출액 2,918억원, 영업이익 585억원을 기록했으며 실리콘 파츠가 전체 매출의 72%를 차지해 안정적 캐시카우 역할을 했다. 자회사 관련 일시적 소송충당부채가 발생했지만 주력 사업의 실적 견조함은 유지됐다. 증권가와 투자자들은 초호황에 따른 수요 확대와 기술 경쟁력을 주목하고 있다.
반도체 공정의 미세화는 식각 공정에서 웨이퍼를 고정하고 플라즈마 밀도를 유지하는 실리콘 링과 전극의 마모 속도를 높여 소모성 부품의 교체 주기를 짧게 만든다. 삼성전자와 SK하이닉스의 300단 이상 낸드 고단화와 2나노 이하 초미세 공정 경쟁은 해당 부품 수요를 직접 늘리는 요인이다. AI, 로봇, 피지컬 AI용 칩 수요가 늘어나면 전방 설비 가동률이 높아져 교체용 부품 시장은 구조적 확장세를 보일 가능성이 크다. 그렇다면 소모성 부품 업체는 원가 경쟁력과 품질 신뢰도를 어떻게 동시에 확보해야 할까
월덱스의 경쟁력은 원재료 생산까지 아우르는 수직계열화와 미국 자회사 WCQ를 통한 실리콘 잉곳 자체 생산에 있다, 한국과 미국에 생산 거점을 둔 점은 글로벌 110여개 고객사에 대한 안정적 공급에 기여한다. 최근 구미 국가산업5단지 제2공장 증축에 약 80억원을 투입한 결정은 2022년 제2공장 설립 후 불과 3년 만의 추가 투자로 품질과 공정 안정성 확보에 초점을 맞춘다. 현지 생산 역량은 메이드 인 아메리카를 강조하는 주요 고객사 확보에 긍정적 요인으로 작용할 전망이다. 동시에 반도체 업종 특유의 경기 민감성과 주요 고객사 의존도는 실적의 변동성을 키우는 요인으로 남아 있다.
월덱스는 단기 수요 대응을 넘어 장기 경쟁력 확보를 위해 공정 보완과 설비 투자를 병행하면서 환경·안전 관리 체계 고도화와 무재해 사업장 구현을 추진하고 있다. 이러한 움직임은 투자자들의 신뢰를 일부 회복시키며 주가에도 반영돼 최근 일부 기관 매수와 함께 신고가를 기록한 바 있다. 코스피가 6000선을 돌파한 시장 환경에서 반도체와 자동차, 로봇 관련 업종의 동반 강세는 월덱스의 수혜 가능성을 키우고 있다. 다만 투자 판단은 공장 가동률, 고객사 주문서의 지속성, 설비 증설의 실제 성과를 면밀히 검증하는 과정이 필요하다.