통합보안솔루션 기업 벨로크가 일산 킨텍스에서 열린 SECON & eGISEC 2026에서 물리·사이버 통합 포트폴리오를 선보이며 시장의 관심을 끌고 있다. 이번 전시에서 공개한 방화벽 정책 통합관리 FOCS, 규정관리 B-CMS, 안티드론 B-Aegis, 지능형 영상분석 i-object는 제품군 다변화의 단면을 보여준다. 특히 B-Aegis 안티드론은 탐지에서 대응까지 통합 관제가 가능한 점과 해외 수출용 인터페이스까지 갖춘 점이 부각되며 참관객의 주목을 받았다. 드론 위협과 AI 기반 사이버 공격이 동시다발적으로 확산하는 상황에서 기업용 보안 솔루션 수요가 보다 구조적으로 증가하고 있다.

벨로크는 지난해 매출 354억원으로 전년 대비 14.6% 성장했고 영업이익과 순이익은 각각 9억원, 20억원으로 흑자 전환했다. 회사 측은 솔루션 매출이 전년 대비 약 164.4% 증가해 54억원을 기록했고 4분기에는 약 150억원의 매출과 22억원의 영업이익이 연간 실적을 견인했다고 설명했다. 이 같은 실적 개선은 단품형 하드웨어 중심에서 SW·서비스 기반 매출로의 전환이 진행되고 있음을 시사한다. 증가하는 솔루션 매출은 상대적으로 고마진 영역으로 분류되지만 지속성 확보와 대형 수주 실현 여부가 관건이다.

해외 시장 공략을 위한 B-Aegis의 영문 GUI와 데이터 비주얼라이제이션 고도화는 실무 운영 편의성을 높인 실질적 진전으로 평가된다. 레이더 RF 센서 EO/IR 카메라 등 이질적 장비의 데이터를 통합해 실시간 가시성을 제공하는 점은 중동 유럽 동남아 시장에서 경쟁 우위가 될 수 있다. 하지만 글로벌 진출은 규제 환경 현지 인증 납품 실적 축적이라는 현실적 장벽을 동반한다. 투자자는 벨로크의 해외 수주 파이프라인과 파트너십 그리고 수출용 솔루션의 상용화 속도를 무엇보다 주의 깊게 살펴봐야 한다는 질문을 던질 시점이다.

주주 관점에서 벨로크의 투자 포인트는 솔루션 매출 비중 확대 안티드론의 수출 성과 그리고 Q4처럼 분기별 실적 모멘텀의 반복 가능성이다. 리스크로는 기술 경쟁 심화 국별 규제 차이로 인한 수주 지연 연구개발과 해외영업에 대한 지속적 투자 부담을 꼽을 수 있다. 따라서 주가 방향성을 가늠하려면 수주 잔고 확보율 솔루션 매출 성장률 영업이익률과 현금흐름 추이를 연쇄적으로 확인해야 한다. 단기적 시장 반응과 달리 중장기적 가치는 기술 검증과 해외 레퍼런스 축적으로 결정될 가능성이 높다.