삼표시멘트와 함께 성동구 연관 종목들이 한 달 새 급등 흐름을 보이고 있다. 삼표시멘트는 이달 초 3거래일 연속 상한가를 기록한 뒤 한 달 전 대비 226% 급등한 사례로 주목받았다. 같은 지역 본사를 둔 기업들 가운데 대주산업도 단기간 거래량이 몰리며 동반 상승을 보였다. 지방선거를 앞두고 지역 연고를 이유로 묶이는 정치테마주의 전형적 흐름이 반복되고 있다는 분석이다.
정치테마주는 후보의 당락과 무관하게 선거 전후로 급등락을 보이는 현상을 말한다. 자본시장연구원 분석에 따르면 선거 전 5거래일 평균 6.47%의 상승을 보였고 선거 직후 5거래일에는 평균 7.7%의 하락이 관찰됐다. 이러한 패턴은 21대 대선 때도 반복되어 고점 대비 반토막이 나는 종목이 적지 않았다. 투자자가 단기 호재로 몰릴 때 기업의 본질적 가치와 괴리가 생기는 점이 문제로 지적된다.
대주산업은 최근 코스닥 거래 상위권에 이름을 올리며 6%대에서 11%대까지 등락을 보였다. 한 보고에서는 1,498만주 안팎의 거래가 집계되며 관심 종목으로 분류됐고 다른 자료에서는 11.69%의 급등 수치가 포착되기도 했다. 하지만 거래대금과 시가총액 비율, 재무지표를 함께 살피면 단기 급등의 지속 가능성은 불투명하다. 시장에서는 대주산업을 포함한 관련 종목들이 지역 연고성으로 묶이는 관행이 반복된다고 본다.
이미 선례는 있다. 한 건설사는 선거를 앞두고 10거래일 연속 상한가를 기록한 뒤 선거가 지나자 급락해 투자자 손실을 키웠다. 고점에서 단기간 급등한 종목들은 후보 이력이나 주변 인사의 연관성만으로 가격이 형성되는 경우가 많았다. 이런 현상은 기업가치와 주가의 괴리를 키우며 시장 신뢰를 해친다. 정치적 이벤트가 지나면 상승분을 대부분 반납하는 통계는 이를 잘 보여준다.
규제당국도 반응하고 있다. 금융감독원은 지방선거를 앞두고 정치테마주에 대한 상시 감시와 조사를 강화하고 무관용 원칙을 예고했다. 전문가들은 기업의 적극적 해명공시와 시장구조 개선을 병행해야 한다고 권고한다. 실제로 기업의 투명한 공시는 투자자 피해를 줄이는 데 핵심적 역할을 한다고 분석된다.
투자자는 무엇을 점검해야 할까 묻는다면 먼저 기업의 실적과 공시 이력을 확인하라고 답할 수 있다. 거래대금이 시가총액 대비 과도하게 높은지, PER과 ROE 같은 기본 지표는 어떤지를 따져보는 것이 필요하다. 특히 대주산업처럼 지역 연고로 관심이 집중된 종목은 단기 추격보다 펀더멘털 점검이 우선이다. 선거라는 이벤트가 주가를 움직일 때 시장 참여자는 냉정한 근거에 기반해 판단해야 한다.