팸텍이 서울 코엑스에서 열린 세미콘 코리아에 참가해 웨이퍼 이송 자동화 장비와 펠티어 기반 AI 반도체 테스트 장비를 전시했다. 전시 부스에서는 제조와 테스트 공정을 아우르는 장비 포트폴리오가 소개되며 국내외 반도체 관계자들의 문의가 이어졌다. 회사 발표로는 펠티어 기술을 쓴 온도 제어 장비가 발열 관리와 테스트 효율을 동시에 개선할 수 있어 주목을 받는다고 전해졌다. 메모리 번인 테스터와 번인 보드 등 후공정 신뢰성 솔루션도 함께 선보이며 사업 영역 확장의 신호를 보였다.

팸텍은 2025년 연결 기준 매출액 387억원에 영업손실 41억원을 기록했음에도 반도체 장비 매출이 빠르게 늘어난 점을 내세웠다. 별도 기준 반도체 장비 매출은 2024년 41억원에서 2025년 85억원으로 2배 이상 증가했고 비중은 9.8%에서 23.4%로 확대됐다. 신규 모빌리티 부문에서도 8억원의 매출과 28억원의 수주잔고가 확인되며 제품 다각화 성과가 가시화됐다. 이 같은 매출 구조 변화는 기존 카메라모듈 중심의 편중을 완화하는 측면에서 의미가 크다.

눈에 띄는 점은 외형은 축소됐지만 매출총이익이 99억9천만원에서 113억5천만원으로 늘었다는 사실이다. 이는 고마진 제품 비중 확대나 원가 구조 개선이 일부 작용했을 가능성을 시사한다. 다만 영업손실이 남아 있어 수익성 전환을 위한 추가적인 증빙이 필요하다. 투자자 관점에서는 매출총이익 증가가 구조적 개선인지 일시적 요인인지 가려내는 것이 핵심 과제다.

글로벌 경기 둔화와 투자 보수화는 장비 수요를 억누르고 있지만 AI 반도체와 메모리 신뢰성 수요는 다른 축에서 성장하고 있다. 펠티어 기반 테스트 장비처럼 온도 제어가 중요한 솔루션은 AI 칩의 발열 문제와 맞물려 수요 확장 가능성이 있다. 그렇다면 이런 수요가 팸텍의 매출로 얼마나 빠르게 연결될 것인가라는 의문이 남는다. 테스트 장비의 수요를 업계의 체온을 재는 온도계에 비유하면 팸텍의 실적은 업계 회복의 민감한 지표가 될 수 있다.

리스크는 여전하다. 기업 전체 매출에서 반도체 장비 85억원은 아직 절대적 규모가 작다. 경쟁 심화와 고객 확보의 불확실성, 장비 공급 역량이 실제 매출로 이어지는지 등 실행 리스크도 존재한다. 특히 반도체 투자가 경기 사이클에 민감하다는 점을 감안하면 주문 흐름의 변동성이 투자 성과에 큰 영향을 줄 수 있다.

주식예측 관점에서는 팸텍의 긍정적 신호와 구조적 한계를 함께 고려해야 한다. 관찰 포인트는 반도체 장비 비중 확대 속도 매출총이익 유지 여부 2026년 장비 매출 가이던스와 수주 확인이다. 만약 세미콘 현장에서의 글로벌 고객 접촉이 실질적 수주로 전환되고 펠티어 기반 테스트 장비가 양산에 진입하면 재평가 요인이 될 수 있다. 투자 판단은 성장 시나리오와 최악 시나리오를 병행해 가중치를 달리하는 방식으로 접근하는 것이 합리적이다.