프로티아의 최근 행보는 수출 중심 전환과 기술 포트폴리오 확대로 요약된다. 한국마사회와 함께 AAEP 박람회에 참가해 프로티아의 알레르기 진단 제품뿐 아니라 포스트바이오의 현장형 PCR 장비 XQ Station과 티젤바이오의 온도감응형 하이드로젤 ez:AP 등 국산 말 보건 기술을 함께 소개했다. 전시에서 프로티아는 알레르기 진단과 연계된 진단기기 Q-station 매출 증가세를 확인했고 현지 바이어와 실무 상담을 통해 북미 유통 채널을 빠르게 확장하고 있다. 이런 외형 확장은 단순한 마케팅 효과를 넘어 수출 비중 확대 전략과 맞물려 있다는 점이 주목된다.

실적 지표는 성장세를 뒷받침한다. 지난 3분기 매출은 40억 3400만원, 영업이익은 11억 7500만원으로 전년 동기 대비 각각 36.9%, 117.6% 증가했고 연간 수출 비중은 올해 처음으로 50%를 넘어 52.3%를 기록할 전망이다. 수출국은 68개에서 80개로 늘었고 담당 유통사는 69곳에서 연내 90곳 이상으로 확대될 것으로 보여 글로벌 판매 역량이 빠르게 강화되고 있다. 키움증권은 2025년 매출 155억원과 영업이익 42억원을 추정하며 증권가의 성장 가정도 제시하고 있다.

기술적 차별화와 제품 포트폴리오가 투자 포인트다. 프로티아는 PLA 기반 다중진단으로 알레르기 분야에서 우위를 확보했고 항생제 감수성 검사 프로티아 AST는 검사 시간을 4시간 이내로 단축하는 등 실무적 효용을 높였다. 올해 선보인 타액 기반 아임세이프 살리바는 비침습 검사로 빠른 유통 확대가 가능하며 시약 키트의 상온 보관 편의성이 해외 수요를 자극할 여지가 있다. 생산 능력도 현재 연간 120만 테스트에서 내년 200만, 향후 350만 테스트로 확대될 계획이라 수요 증가에 대응하는 구조를 갖춰가고 있다.

주식 관점에서 볼 때 단기 모멘텀과 장기 성장성은 동시에 존재한다. AAEP 같은 국제 무대 참여는 북미 시장 진입을 가속할 촉매로 평가되며 담당 유통사 확대와 진단기기 출하량이 실적의 실증적 신호가 될 것이다. 투자자는 분기별 기기 판매량, 수출 매출 비중 변화, 생산능력 증설 일정과 마진 변화를 집중 점검해야 한다. 목표 달성은 기술 우위 유지와 해외 채널의 실행력에 달려 있어 밸류에이션은 성장 가정의 현실화 여부에 따라 재평가될 가능성이 크다.