카티스가 한국수력원자력과 신한울 3·4호기 중앙경보 및 출입통제설비 공급계약을 63억원 규모로 체결하면서 30일 장중 주가가 약 3.43% 상승해 904원 안팎에서 거래되는 등 투자자 관심이 집중됐다. 이번 계약은 회사의 2024년 별도기준 매출의 약 19.97%에 해당하는 규모로 단일 수주로서 의미가 크다. 시장에서는 대금 지급 조건이 납품 시 100% 지급이라는 점과 장기 계약 기간이 명시된 점을 근거로 실적 가시성이 높아졌다는 평가와 함께 납품 이행 리스크에 대한 면밀한 관찰이 필요하다고 보고 있다.

공급될 시스템은 기존 출입통제 인프라 통합 기능뿐 아니라 검색증강생성 구조의 인공지능 어시스턴트와 그래프 기반 워크플로우를 결합해 보안 운영의 자동화와 탐지 정밀도를 높이는 설계다. 회사 측은 AI를 보안의 부가 기능이 아닌 운영 레이어 자체로 통합하는 방향으로 기술을 전개하고 있어 상황 판단과 대응 과정을 자동화하는 것을 목표로 하고 있다. 3분기 누적 수주잔고는 316억원이었고 지난 17일과 이번 건을 합하면 12월 말 기준 누적 수주잔고는 약 433억원 수준으로 확대될 것으로 추정된다. 계약 기간은 2025년 12월부터 2033년 10월까지로 장기 납품 스케줄에 따른 매출 인식 시점은 단계적으로 발생할 전망이다.

전 세계적으로 AI 데이터센터와 엣지 인프라 투자가 증가하면서 물리적 보안과 사이버 보안의 경계가 허물어지고 핵심 시설에 대한 다층 보안 수요가 커지고 있다. 카티스는 엑시퀀트 1.5라는 차세대 통합 보안시스템을 상용화했으며 내년 사족보행 로봇과 드론 연동을 통해 외곽 경계부터 내부 출입통제까지 연결하는 솔루션 고도화를 예고하고 있다. 나아가 양자내성암호 기반의 차세대 제품 개발 등으로 보안의 근간이 되는 암호 기술까지 고도화하려는 움직임은 장기 경쟁력 확보 측면에서 주목할 만하다. 이러한 기술적 진화가 공공 인프라 수주 확대와 마진 개선으로 실제 연결될 수 있을까?

단기적으로는 이번 수주로 수주잔고와 기술 신뢰도가 개선되며 공공 보안 시장 내 레퍼런스를 확보한 점이 긍정적이다. 하지만 납품 기간이 길고 성능 검증과 연동 장비 도입, 원가 관리까지 이뤄져야 실적으로 반영되는 만큼 실행 리스크는 상존한다. 투자자들은 계약 규모와 지급 조건, 제품의 상용 사례 확대 여부를 기준으로 기대 수익과 리스크를 균형 있게 판단할 필요가 있다