이란과 미국의 충돌이 호르무즈 해협 봉쇄 위협으로 이어지며 국제유가가 급등하고 있다. WTI가 배럴당 90달러를 넘어선 가운데 브렌트와 주간 상승률은 1983년 이후 가장 빠른 속도로 상승했다. 원유 공급 차질 우려가 실체화되자 투자심리는 즉각 흔들리고 있다.

국내 증시는 롤러코스터를 타고 있다. 변동성완화장치 VI가 며칠 새 수천 번 발동하고 사이드카와 서킷브레이커까지 가동되며 거래가 왜곡됐다. 코스피와 코스닥은 단기간에 6~8% 급락하는 등 유동성 축소와 레버리지 해소가 동시에 진행되고 있다.

전문가들은 사태 장기화 시 국제유가가 150달러까지 오를 수 있고 코스피는 30% 이상 하락할 가능성도 제기한다. 한국은 수입 원유의 70% 이상을 중동에 의존하므로 수급 충격이 실물과 환율로 직결된다. 달러 대비 원화 일일 변동폭이 최근 평균 13원대를 기록하며 코로나19 초기 수준의 불안을 되돌려주고 있다. 정치적 변수와 에너지 자립 논의가 빠르게 표면화하고 있다.

상상인증권의 최예찬 연구원은 전쟁이 통화 가치를 절하시키는 요인이라며 원화 약세가 충분히 발생할 수 있다고 진단했다. 같은 증권사는 클래시스 등 고성장 업종 리포트를 통해 구체적 업종별 대응 방안을 제시하고 있다. 증권주 자체도 거래대금 증가에 따른 수수료 개선 기대 속에 강세를 보였다.

투자자 대응으로는 분할 매수와 리스크 프리미엄을 반영한 포트폴리오 재설정이 유효하다. 증권업은 거래대금 증가로 단기 수혜가 가능하나 경기 민감 업종과 에너지 비용 상승에 취약한 종목은 주의가 필요하다. 반도체·IT 소부장·자동차 등 실적 기반 방어주가 반등 시 우선 순위로 꼽힌다. 단기 매매는 변동성 장세를 전제로 손절 규칙과 환헤지 여부를 명확히 해야 한다.

과거 급등장의 경험은 현 시점에서 자금의 일부가 시장에 남아 대기한다는 걸 보여준다. 다만 글로벌 정치 리스크와 유가의 추가 상승 가능성을 동시에 고려하면 공격적 베팅은 신중해야 한다. 시장은 불확실성을 가격에 반영하는 중이며 대비가 곧 경쟁력이다.